黄金交易提醒：美元崩盘+伊朗停火曙光，金价连续四天反弹，市场聚焦特朗普讲话！

汇通财经APP讯——受美元走软与中东局势缓和预期的黄金双重助推，周三（4月1日）金价连续第四个交易日上涨，交易金价焦特讲话现货黄金一度触及4792美元高位，提醒停火天反最终收涨1.9%报每盎司4758美元，美元美国期金更是崩盘大涨2.9%至4813.10美元。目前，伊朗投资者目光紧紧锁定在即将到来的曙光特朗普全国讲话上。冲突是连续朗普否会真正降级？美联储降息预期能否重燃？这些不确定性正让黄金市场成为全球资金博弈的焦点。

美元疲软与风险偏好回暖，弹市金价迎来技术性反弹

周三美元指数连续第二个交易日下跌，场聚盘尾报99.55，黄金下跌0.33%，交易金价焦特讲话盘中甚至触及一周新低。提醒停火天反这直接提升了以美元计价的美元黄金对其他货币持有者的吸引力。美元走软通常是崩盘黄金价格的重要支撑因素之一，因为它降低了非美投资者购买黄金的门槛。

与此同时，市场对中东冲突可能缓和的谨慎开朗情绪进一步提振了风险资产。特朗普在Truth Social上发文称伊朗已提出停火请求，尽管伊朗外交部飞速否认这一说法，但相关讨论确实在进行中。特朗普定于北京时间周四上午发表全国讲话，就伊朗问题提供“重要进展”。这些信号让部分避险资金开始流出黄金，转向股市等风险资产，却也为黄金打开了新的上涨空间——如果局势真正朝着降级方向发展，降息预期可能重新浮现，从而为金价提供更持久的支撑。

RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn指出，如果中东局势缓和，金价有望重返每盎司5000美元上方，而降息预期的回归将进一步强化这一趋势。目前金价已从此前因战争推高油价、通胀担忧导致的回调中逐步修复，但波动性依然显著，投资者需亲密关注霍尔木兹海峡这一关键咽喉要道的动态。

中东冲突缓和预期主导市场，避险需求出现分化

自2月下旬美以对伊朗军事行动爆发以来，中东地区继续的袭击事件一度让黄金成为避险首选。然而，最新发展显示，停火期望正在升温。特朗普接纳路透采访时表示，美国将很快结尾对伊朗的战争，如有必要可能会进行“定点压制”。白宫官员也暗示，特朗普将在全国讲话中重申两到三周内结尾战争的时间表。

伊朗方面则要求获得有保障的停火安排，以永久结尾冲突。一名伊朗高级消息人士透露，中间人已与伊朗接触，但尚未进入临时停火谈判阶段。同时，美国副总统万斯通过巴基斯坦中间人继续沟通，强调只要霍尔木兹海峡重新开放等要求获得满足，特朗普愿意接纳停火。尽管伊朗国防部和外交部发言人强调已做好应对任何进攻的准备，并将反击目标指向美军撤离中东，但整体氛围已从激烈对抗转向外交斡旋。

这种缓和预期直接压制了美元的避险买盘。美元此前因冲突受益于避险需求，如今风险偏好回升，交易出现明显逆转。油价也随之回落，布伦特原油下跌2.7%至每桶101.16美元，盘中一度跌破100美元至98.46美元。这缓解了市场对供应冲击引发持久通胀的担忧。Moneycorp主管Eugene Epstein分析称，短期通胀可能上升，但这本质上是供应冲击，最终将表现为经济增长放缓，美联储在经济放缓背景下不太可能加息，此前美元大幅走强的交易逻辑正在解除。

尽管如此，中东多地仍发生袭击事件，如无人机击中科威特机场燃料罐、油轮遭导弹袭击等，市场仍保持谨慎。国际能源署、IMF和世界银行已协调应对战争的全球影响，警告其影响“重大、全球性且高度不对称”。这些因素让黄金的避险属性并未竟全消退，而是转为对“缓和后政策宽松”的预期交易。

美国经济数据韧性犹存，美联储利率路径面临重新定价

在关注地缘政治的同时，美国国内经济数据也成为影响黄金的重要变量。周三公布的ADP全国就业报告显示，3月美国民间部门就业岗位增加6.2万个，好于预期，继2月上修后继续稳步增长。2月零售销售也重现强劲势头，攀升0.6%，超出预期。

制造业方面，ISM制造业PMI升至52.7，创2022年8月以来最高，支付价格指数更飙升至78.3，显示投入成本压力加剧。这些数据强化了市场对美国经济韧性的判断，一度推高美债收益率，美国10年期公债收益率微升至4.313%。然而，分析师指出，ADP报告缺乏广度，实际零售销售经通胀调整后第一季度累积增长可能为负。

本周焦点将转向周五的3月非农就业报告，经济学家预测新增6万个岗位。若劳动力市场出现急剧恶化，将重燃美联储今年降息预期。此前因伊朗战争推高油价、通胀担忧，市场已基本排除降息可能。如今，随着战争可能结尾，能源价格见顶的判断正在发酵，利率期货已从早前的加息定价转向小幅降息预期，约定价7个基点降息。

WisdomTree固定收益策略主管Kevin Flanagan表示，美联储短期或中期极可能按兵关停，评估战争、通胀与经济影响。若战争在夏天新任美联储主席上任前结尾，市场将重新聚焦传统货币政策因素。这些变化对黄金而言是双刃剑：经济强劲可能压制降息利好，但冲突缓和带来的宽松预期则构成正面支撑。

特朗普“退出北约”言论增添不确定性，黄金后市展望

特朗普的表态不止于伊朗。他表示“绝对”考虑让美国退出北约，指责北约在战争中未能拥护美国，并称其为“纸老虎”。这进一步加剧了美欧分歧，也让全球地缘政治版图增添变数。欧洲国家则强调北约在霍尔木兹海峡行动可能违反国际法。

此外，特朗普强调美国的行动已确保伊朗无法拥有核武器，并计划在讲话中宣布相关进展。这些言论虽显示美国寻求飞速撤离，但也暗示军事选项并未竟全排除。伊朗情报评估认为自身处于有利地位，无意实质性谈判，进一步增加了局势的繁琐性。

综合来看，黄金短期内将继续受中东停火预期和美元走势驱动。如果特朗普讲话释放明确缓和信号，金价可能测试更高阻力；反之，若冲突延续或新袭击升级，避险需求将再度推升金价。长期而言，美联储政策转向、经济增长放缓预期，以及全球能源市场修复进程，将决定黄金是否能突破5000美元关口并站稳脚跟。

总体而言，当前黄金市场正处于地缘政治缓和与宏观政策预期交织的敏感窗口。投资者需保持警惕，亲密跟踪特朗普讲话、中东外交进展以及即将公布的美国就业和通胀数据。在不确定性仍存的背景下，黄金作为多元化配置工具的价值依然突出，但短期波动或将加剧。未来数日，市场风向或将决定这一波反弹能否演变为新一轮趋势性上涨。

周四（4月2日）亚市早盘，现货黄金延续涨势，截止07:31，一度刷新3月19日以来高点至4800.33美元/盎司，涨幅约0.89%。


（现货黄金日线图，来源：易汇通）

北京时间07:31，现货黄金现报4796.24美元/盎司。

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