美伊对峙、俄成品油断供，油价无视需求不足继续上涨

汇通财经APP讯——本周国际原油价格强势上行，美伊周五（8月14日）亚欧时段WTI原油交投于82.55美元/桶，对峙断供两大基准原油本周累计涨幅逼近6%。俄成

阿布扎比国家石油公司两艘油轮通过霍尔木兹海峡时遭伊朗袭击。品油

阿布扎比国家石油公司14日凌晨发布消息称，无视袭击发生于13日晚，需求未造成人员伤亡。不足

阿布扎比国家石油公司是继续阿联酋国有石油和天然气企业，阿联酋方面近期多次声称该国船只在通过霍尔木兹海峡时遭袭。上涨

同时近期俄罗斯国内继续炼油厂被炸，美伊国内已经开始限制出口，对峙断供情况也严重。俄成

尽管美国原油库存大幅走高、品油IEA与OPEC双双下调需求预期带来利空压制，无视但美伊对峙僵局、需求霍尔木兹海峡航运受阻叠加乌克兰继续压制俄罗斯炼油设施带来的成品油供给冲击，多重地缘风险继续托底油价，抵消了供需层面的短期利空。

美伊谈判陷入关停，海峡航运继续低落推升供应担忧

当前美伊之间的谈判毫无进展，双方距离实现和平协议没有丝毫推进，市场对中东石油运输通道的稳定性继续担忧。

作为全球石油运输核心咽喉，霍尔木兹海峡油轮通行量仅为战前水平的一小部分，原油海运流通效率大幅缩水。

与此同时，美国放出强硬信号，宣布将无限期维持对伊朗海上封锁，并计划加码对伊经济制裁，进一步加剧中东能源供应链的不确定性。

能源咨询机构Rystad Energy石油高级副总裁苏珊·贝尔指出，即便原油库存数据表现疲软，但严峻的地缘大环境阻止油价出现深度回调，地缘避险溢价继续成为原油价格的核心支撑。

供需数据多空交织，需求走弱预期难抵消供给隐忧

供需端呈现明显分化，短期库存利空与中长期供给焦虑预期相互对冲。

库存端短期承压：荷兰国际集团（ING）分析报告显示，美国上周商业原油库存激增1740万桶，宏伟的库存增量短期压制国际原油盘面，给价格带来下行压力。

两大能源机构同步下调需求预期：国际能源署IEA与石油输出国组织OPEC在最新月度报告中均下调原油需求展望，核心诱因就是美伊冲突推高油价、冲击全球能源消费。

IEA预测本季度全球原油供应缺口达180万桶/日，缺口规模高于其160万桶/日的需求下滑预估，但该供应焦虑预期并未即刻拉动油价大幅走强；

OPEC在周三下调2026年原油需求增长预期，将全年需求增量从7月报告的78万桶/日砍至58万桶/日，虽仍维持需求正增长，但增长空间大幅收窄。

市场普遍认为，库存走高、需求下调的利空效应具备临时性，继续的大国冲突带来的原油流通风险，会逐步抹平库存宽松带来的价格压制。

俄乌冲突升级，俄炼油设施遭继续压制，成品油供给大幅收缩

本周超预期事件来自于乌克兰无人机对俄罗斯炼油与原油出口基础设施展开密集压制，重创俄罗斯成品油产能，从供给端为原油价格提供额外支撑，成为本周油价上涨的重要推手。

俄罗斯本来就多座大型炼厂受损停产，而周四乌克兰袭击俄罗斯乌拉尔地区的俄罗斯天然气工业股份旗下萨瓦特石化综合体，这座日加工20万桶原油的设施起火；

该厂区7月中旬已遭遇过一轮袭击，另一座位于奥伦堡州、日加工12万桶原油的奥尔斯克炼油厂在无人机进攻后全面停工，当地州长表示，受国际制裁限制，受损设备难以替换，修复周期最长可达6个月。

俄罗斯炼油、成品油出口数据断崖下滑彭博援引EA Analytics测算，7月俄罗斯炼油厂日均加工量仅360万桶，较季节性正常水平下降超30%；成品油海运出口环比6月暴跌33%，同比去年近乎腰斩55%。

能源大国少见进口海外汽油国内燃油不足倒逼俄罗斯出台汽油、柴油、航煤出口限制政策，甚至转向海外采购成品油。

航运数据机构Kpler信息显示，8月5日，一批4.2万吨印度纳亚拉能源瓦迪纳尔炼厂汽油运抵俄罗斯，这座印度炼厂由俄罗斯石油公司参股，长期加工俄罗斯原油。

压制范围延伸至原油出口终端乌克兰安全局证实，本周乌方还针对俄管道运输公司新俄罗斯斯克谢斯哈里斯原油出口码头的配套石油基础设施发动袭击，冲击俄罗斯原油出海通道，进一步放大全球原油流通风险。

乌克兰继续瞄准俄罗斯炼油与出口设施，意在削减俄罗斯石油财政收入、加剧其国内燃油焦虑；

而俄罗斯成品油供应收缩，将传导至全球油品市场，间接推高原油采购需求，与中东地缘风险形成双重利多，继续限制油价下行空间。

总结与技术分析：

整体来看，当前原油市场由地缘逻辑主导，短期库存、需求走弱的基本面利空难以扭转价格偏强格局，俄乌冲突量变引起质变，国内出口管制暗示断供问题，而成品油断供倒逼其他炼油厂开足马力，后面可能出现原油价格上涨放缓但是成品油上涨，即油价不涨但加油站价格不降的情况。

后市美伊谈判是否出现缓和信号、霍尔木兹海峡航运能否恢复、俄罗斯后续成品油供给情况，将成为决定油价后续走势的三大核心观察变量，目前就是成品油断供倒逼炼油厂开足马力，引起原油需求提高。

技术面:油价几乎按照之前文章提示逻辑在运行，回踩80.50支撑后继续上涨，目前涨超5日线，准备挑战双顶的日K线，如果继续守住5日线则大概率突破近期的双顶形态，压力位在87.16附近。


（WTI原油期货连续日线图，来源:易汇通）

北京时间15:28，WTI原油期货连续现报82.73美元/桶。

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