霍尔木兹海峡通道逐步打通，油价短线调整

汇通财经APP讯——周三（亚欧时段）国际油价全天单边回落，霍尔海峡美伊地缘焦虑局势继续发酵，木兹双方表态牵动原油市场神经，通道目前国际油价均跌2%以上。逐步

美国总统特朗普周二明确，打通短线调整若伊朗拒绝签署和平协议，霍尔海峡美方或将在未来两至三日内发起军事压制；

副总统万斯同步强调，木兹美方对伊军事行动仍处于“整装待发”状态，通道可随时重启攻势。逐步

但之前文章反复讲过，打通短线调整美伊重新开战的霍尔海峡几率很低，油价也反映了这种市场预期，木兹而油价的通道主要影响因素还是海峡运力的恢复情况。

伊朗革命卫队海军周三宣布，逐步过去24小时内共有26艘船舶在协调下通过霍尔木兹海峡，打通短线调整其中包括油轮、集装箱船及其他商业船只。革命卫队海军补充称，海峡通行正在继续进行，前提是已获得相关许可并与革命卫队完成协调。

印度拟重启直航通道，突破双重审批推进原油采购

作为全球第三大原油进口经济体，印度的航运动向成为市场焦点。

多位业内知情人士周三透露，印度拟调度空载油轮驶入霍尔木兹海峡，前往海湾产油国完成原油采购装运——这是伊朗地缘冲突爆发后，印度首度尝试在该能源航运枢纽西侧进行油气装运作业。

尽管霍尔木兹海峡通航受阻时长已逼近八十天，航运秩序近乎关停，但部分海湾原油货运航线仍维持通行，此举大概率获得美伊双方默许。

从实操层面看，印度船队需突破双重门槛：先获得美方许可穿越阿曼湾封锁区域，再获伊朗放行资质，方可到达波斯湾沿线出口港口。

此前印度虽拓宽了非霍尔木兹航线的油气进口渠道，但存在成本高、物流周期长的短板，此次重启直航对降低进口成本至关重要，但更重要的是暗示了海峡通行的新机制已经可以用了。

多国通航动态频发，海峡运力边际改善

多国通航实践进一步印证霍尔木兹海峡运力复苏。

伊朗革命卫队海军周三宣布，过去24小时内共有26艘船舶在协调下通过霍尔木兹海峡，其中包括油轮、集装箱船及其他商业船只。革命卫队海军补充称，海峡通行正在继续进行，前提是已获得相关许可并与革命卫队完成协调。

韩国方面确认，一艘运载200万桶原油的油轮经与伊朗协调后，已安全驶过海峡，韩国外长表示该油轮正谨慎完成剩余通航流程。

英国航运机构的监测数据更直观反映复苏态势：《劳埃德船舶日报》19日援引数据称，5月11日-17日共有54艘船穿越海峡，较前一周25艘实现翻倍，其中阿联酋阿布扎比国家石油公司旗下一艘液化天然气运输船以关紧自动识别系统的方式驶入海湾；温沃德海事分析公司统计显示，

5月18日单日有19艘船舶通行，含印度、斯里兰卡籍驶入货船，及5艘伊朗籍驶出船只。

此外，机构数据显示，周三已有两艘载有600万桶中东原油的超级油轮驶出海峡，另有一艘正在驶出，这些油轮已在波斯湾等待两个多月。

伊朗强化航道管控，“协商+合规”新通航模式成型

伊朗的航道管控力度同步升级，倒逼新通航规则落地。

伊朗塔斯尼姆通讯社披露，伊朗已发布无人机瞄准未经事先协调通行油轮的视频，并明确表示在霍尔木兹海峡入口处，违规、隐蔽的油轮已被识别并处罚。

这一管控举措与多国协商通航的实践相结合，形成了“双边协商+合规通行”的新通航模式。

尽管美国仍对进出伊朗港口的船只实施封锁，但海峡运力已显著改善，全球原油供应链承压局面获得边际缓解。

库存连续超预期下降，基本面添强劲支撑

库存数据的超预期表现为油价注入基本面动力。

周二美国石油行业协会数据显示，5月15日当周美国原油库存净减少910万桶，显著高于市场预期的340万桶，且此前一周库存已缩减218万桶。

库存连续大幅下降反映原油供需格局偏紧，市场正静待周三晚间美国能源信息署（EIA）官方库存数据进一步指引。

总结与技术分析：

目前市场依然盯着霍尔木兹海峡的通行状况，而淡化美伊双方强硬立场的阐述，同时库存下降也符合市场预期。

之前文章多次写过油价的价格中枢在拖沓上移，但是如果是地缘政治风险，比如美伊的激进发言导致的油价上涨，则很有可能就是一个情绪高点，因为最终都会上演狼来了的故事，让市场虚惊一场。

技术面布伦特原油连续依然维持着上涨趋势，目前支撑在5日线，以及106.43附近即本轮撒花姑娘长的斐波那契0.786分位。


（布伦特原油期货连续日线图，来源:汇通财经）

北京时间21:10，布伦特原油期货连续现报108.22美元/桶。

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