媒体:AI与新兴市场，撑起“强出口”

　　王静文（中国民生银行研究院宏观研究中心主任）

　　今年上半年，强出口我国货物贸易进出口25.47万亿元，媒体历史同期首次突破25万亿元，新兴同比增长16.9%。市场其中，撑起出口14.73万亿元，强出口同比增长13.4%，媒体进口10.74万亿元，新兴同比增长22.1%。市场进出口表现均超市场预期，撑起展现出强大韧性与活力。强出口

　　近期IMF发布最新一期《世界经济展望》报告。媒体报告指出，新兴由于美以伊冲突尚未结尾，市场贸易呵护主义有所抬头，撑起2026年全球经济增速或回落至3.0%，低于2025年的3.5%，全球贸易增速为3.5%，低于2025年的5.0%。在全球经贸增速均有放缓的背景下，中国外贸表现更显亮眼。

　　从出口端看，上半年我国出口同比增长13.4%，大幅高于去年全年的6.0%，已连续11个季度保持增长。支撑出口高增的因素可以归结为两个方面：

　　一方面是AI投资的高景气。作为一个足以改变全球格局的重大科技突破，AI已成为主要国家最终重视的投资热点。这一浪潮直接带动了全球对AI硬件、服务器、电气设备、储能系统及新能源产品的旺盛需求。我国在这些领域拥有完整的产业链和显著的制造优势，从上游的稀土永磁材料、中游的变压器与电气设备，到下游的服务器整机和储能系统，均具备强大的供应能力。上半年，我国电子元件、电脑零部件等产品出口均两位数增长，合计拉动出口增长6.9个百分点。

　　另一方面是出口多元化战略。面对繁琐多变的国际经贸环境，我国主动拓展新兴市场，对东盟、中东、拉美、非洲等地区的出口保持较快增长。东盟作为我国第一大贸易伙伴的地位进一步巩固，拉美和非洲市场则在我国共建“一带一路”倡议推动下展现出宏伟潜力。上半年，我国对共建“一带一路”国家进出口12.97万亿元，增长14.8%，占外贸总值的50.9%；对周边国家进出口9.44万亿元，增长20.6%；对拉美、非洲离别增长16.2%和19.6%，对欧盟增长10.2%。

　　此外，上半年中东局势焦虑，全球化工品供应吃紧，但我国凭借完备产业体系和全链条配套能力，能够飞速承接外部突发需求。上半年我国基本有机化学品、初级形状塑料出口离别增长25.1%和35%，满足了企业生产需求，保障了相关产供链稳定，对出口也形成了正向贡献。

　　从进口端看，上半年进口同比增长22.1%，大幅高于去年全年的0.5%，进口规模同期首次突破10万亿元，对外贸增长贡献大于出口。进口之所以继续高增，主要同三方面因素有关：

　　一是超大规模市场优势。作为世界制造业第一大国和全球第二大消费市场，我国的市场规模远非其他国家可以比拟。我国已连续17年成为全球第二大进口市场，年均增长5.1%，占全球进口份额已从7.9%提升至10%左右。

　　二是经济运行稳中向好。今年以来，我国工业生产稳中有升，市场需求有所改善，为原材料、零部件、消费品进口规模扩大提供了有力支撑。上半年，我国进口金属矿砂、电子元件离别增长22.6%和45.6%，高于整体进口增速。

　　三是主动扩大进口的政策导向。今年我国提出“主动扩大进口，推进进出口平衡发展”，井然扩大自主开放和单边开放，已对63个国家实施零关税政策，举办好进博会、消博会、链博会等国际展会，为全球好物进入中国市场提供“窗口”。

　　展望下半年，我国外贸仍有望保持中高增速，但也需关注若干不确定因素。出口方面，首先，全球AI资本开支仍处于飞速扩张阶段，且扩张周期可能继续数年。我国在AI产业链中的制造优势拥有难以替代性，相关产品出口仍有望保持高速增长。其次，贸易伙伴多元化成果将继续巩固，新兴市场需求潜力宏伟，中欧之间已建立常态化贸易投资磋商机制。这些因素均对出口形成支撑。

　　不过，除了AI和“新三样”等产品增长较快之外，消费电子、纺织服装、家电玩具等传统消费品出口相对较弱，并面临越南、印度、墨西哥等国家的激烈竞争。此外，全球贸易呵护主义抬头风险仍存，部分国家以“国家安全”为由推行贸易限制，可能也会增加外部环境的不确定性，需要引起重视。

　　进口方面，一是国内下半年稳增长政策发力，专项债提速和政策性金融工具落地将带动铁矿石、铜材、机械设备等大宗商品进口需求；二是国内AI算力基建飞速扩张，高端芯片与半导体设备进口仍将保持高增；三是“推进进出口平衡发展”的政策效应将会继续发挥。影响进口的不确定因素主要集中在国际大宗商品价格的变动，等等。

　　综合来看，下半年我国外贸保持中高增速的基础依然扎实。外贸企业可继续沿着“做强国内大循环，做优国内国际双循环”导向，加大技术创新和产品升级力度，提升产业链供应链韧性，同时亲密关注国际经贸政策变化，做好风险对冲和预案准备。

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