日本财政大臣确认美日协调干预，拒评当前日元水平，160关口仍是“悬案”

2026-09-05 07:54:04 [娱趣] 来源：DooPrime德璞资本官网

汇通财经APP讯——周二（9月1日）亚洲时段，悬案美元兑日元窄幅波动，日本日元仍当前交投于160.00心理关口下方，财政也低于上周五触及的大臣当前一个月高点160.20。日本巨额债务负担、美日长端借贷成本飙升和扩张性财政政策继续削弱日元信心，协调美日利差仍约250-275个基点使利差交易活跃。干预关口

美联储主席沃什偏鹰讲话将9月加息概率推升至约60%，拒评周末美伊军事冲突升级为美元提供避险买盘。水平

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美日利差与财政担忧继续施压日元，悬案美元获加息与地缘双重支撑

日本巨额债务负担、日本日元仍长端借贷成本飙升以及扩张性财政政策继续削弱市场对日元的财政信心。美日利差仍维持在约250-275个基点的大臣当前高位，使套息交易保持活跃，美日进一步加大日元抛压。协调

与此同时，美联储主席沃什偏鹰讲话将9月加息概率推升至约60%，强化了美元的利率支撑。周末美伊军事冲突升级也为美元提供避险买盘。特朗普威胁若伊朗继续进攻将采取更多压制行动，推动油价上行并间接支撑美元。

多重因素叠加下，美元兑日元短线仍面临上行压力，但160关口附近的敏感性令市场保持谨慎。

基本面偏多但干预担忧限制上行，市场聚焦美国数据

基本面整体偏向美元多头，美日利差、日本财政隐忧与地缘避险共同支撑汇价。

然而，东京与华盛顿可能再次联合干预的担忧，限制了美元兑日元进一步上行空间。

G20期间美日财长会晤重申井然汇率对全球稳定至关重要，并确认联合干预的意义，但加田悦子拒绝将当前水平定性为“纷乱”，表明东京尚未准备好立即采取单边行动。

市场本周将亲密关注美国ISM制造业PMI及周五非农就业报告。

若数据强劲，可能进一步推高美联储加息预期，支撑美元兑日元突破160关口；若数据疲软，则可能引发获利了结，推动汇价回落至158-159区间。干预风险与数据指引将共同决定短线方向，汇价料维持高波动运行。

日本财政大臣：与美方确认井然汇率重要性，但对当前日元水平不予置评

日本财务大臣片山皋月在G20会议期间与美国财长贝森特举行双边会晤，双方一致确认井然的外汇汇率对全球金融市场稳定至关重要，并就联合外汇干预的重要性实现共识。

片山皋月表示，完全赞成日本与美国的共同努力将继续有利于全球金融市场稳定，已确认并赞成继续与美国采取协调一致的外汇行动。

她承诺日本将实现强劲的经济和可继续的财政，同时明确具体货币政策由日本央行决定。

当被问及当前日元汇率是否合理或近期走势是否井然时，片山皋月拒绝置评，称很难说具体因素会如何影响汇率走势，也无法对当前日本国债收益率水平发表评论。

她指出，不反映基本面的投机性汇价波动确实有所增加，当被问及东京方面是否准备对扰乱秩序的外汇波动采取坚定行动时，她表示立场不变。

机构观点

尽管美元兑日元近期在160附近徘徊后回落至159左右，渣打银行最新研报中维持第三季度末目标158、第四季度末目标160不变。

策略师指出，日元面临对收益率不敏感的资本外流拖累，干预风险仍在，但日本央行偏鹰转向有助于重塑中期前景。整体来看，利差收窄与政策正常化将逐步支撑日元，但短期波动仍受美日政策节奏与干预预期影响，汇价料在高位区间震荡后拖沓回落。

汇丰银行最新预测显示第三季度目标161、第四季度162，并进一步看向2027年第一季度163和第二季度164。

该行认为，基准情景下汇价将以区间震荡为主：日本财务省的阶段性干预会限制上行空间，而日本继续为负的实际利率则为美元提供支撑。当前波动区间可能扩大，既受美国经济数据与美联储政策立场不确定性影响，也受联合干预及日本银行、GPIF等潜在政策变化制约。

汇丰强调，美日利差与套息交易仍是主导力量，干预虽能临时稳定汇率，但难以根本扭转基本面驱动的上行压力，后市大概率维持高位震荡并平和上行。